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阿里云的AI收入虽然只有358亿元，但增长确定性高，B端客户一旦迁移到千问生态，短期内切换成本巨大，这是典型的"收租模式"。而且阿里云已明确表态"进入商业化回报周期"，意味着接下来会逐步上提毛利率，改善现金流。

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